“他们是五维空间的生命体,对他们来说,时间可能是另一种空间实体,过去可能就是一个可以爬进去的山谷,而未来,是一座可以爬上去的山。”当无数人还沉迷于年末影片《星际穿越》赋予的超凡想象力时,中国期货行业,亦在启幕“另一座可以爬上去的山”。是的,正是场外衍生品业务。
当前,我国经济正处于转型升级过程中,实体产业风险管理需求不断增长。作为重要的风险管理工具,交易所场内标准化期货合约已难以满足实体产业的个性化、多样化需求。而稳步发展场外衍生品业务,依企业不同之需,量身定制个性化产品和工具,有利于扩大期货及衍生品市场覆盖面,拓展服务实体经济的广度和深度。
近期发布的《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》,无疑对此予以了强化。《创新意见》明确提出,要“稳步发展场外衍生品业务”,支持期货经营机构开展场外期权、远期、互换等场外衍生品交易。同时,监管部门将在主协议、数据库建设、集中清算服务等方面加快研究探索,为期货经营机构开展场外衍生品业务保驾护航。
一个可视的问题是,由于个性化特征较强,相对场内衍生品市场而言,场外衍生品市场的市场结构、运作模式更加复杂,如何能从理论及实际操作层面为业界提供借鉴及参考?本期“封面文章”纵横捭阖,广泛涉猎境外场外衍生品市场发展和监管现状、交易平台、标准化问题、经纪商模式和交易协议等方面。
《创新意见》以增强竞争能力、服务实体经济为主线,从八个方面提出了今后一段时期推进期货经营机构创新发展的总体原则和具体措施。它的发布,标志着期货经营机构进入创新发展快车道,将对未来期货及衍生品行业乃至期货市场的发展产生深远影响。本期“热点直击”邀请来自监管部门的专家,深入解读。
1963年出生的李建中,有多年证券经历、9年期货从业经验,自2007年申万期货成立伊始即任总经理至今,带领公司从行业下游一路冲进前十。他把过去五六年称为一次创业;而今,则将迈入二次创业,开启创新转型新篇章。在他看来,行业转型特殊时期,把握好日常运营和创新发展的关系,保障传统业务和创新业务均衡发展至关重要。本期“人物·对话”将走近不一样的李建中。
要实现中华民族伟大复兴的“中国梦”,就应充分重视并发挥好期货及衍生品市场的功能作用,以促进经济快速、稳定、可持续增长。同时,在“中国梦”的精神引领下,构建合规守法、诚实守信、勤勉尽责的行业文化和以服务实体经济为核心的价值理念,对我国期货行业来说,既是当务之急,又是长远大计。本期“文化·生活”将探讨“中国梦”对期货行业核心价值观的引领作用。